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6月镍价重心上移 上涨能否持续?

       周二沪镍高开震荡,日内收回部分涨幅,收长上影线,主力合约收100910元/吨,最高102180元/吨,最低100660元/吨,成交量增10.9万至60.3万吨,持仓量减2852至21.5万手。

沪镍4月中旬开始因市场担心上期所交割库存数量不足而大涨,但随着上期所交割库存的增加市场担忧情绪缓解,5月下旬沪镍逆转涨势大幅回吐前期涨幅,自5月11日高点至5月29日低点沪镍1509大跌13.78%。

6月开局期镍相对企稳,呈现震荡重心上移态势,自5月29日低点至今日日盘高点沪镍1509已涨6.16%。综合各方面消息看,镍价是否还有上涨空间?看SMM特约分析师如何解读:

中粮期货工业品总监李琦:

四月下旬以来镍价在逼仓情绪以及投机资金的推动下,价格迅速上扬,但随后又大幅回落至前期低点。六月后,镍价企稳,主要基于如下几个原因:一是目前国产电解镍供应依然偏紧,二是空头获利回吐,三是back结构下移仓换月买入1509合约获利,四是价格回落至前期支撑下行难度加大。因此镍价企稳反弹。

目前市场看空镍价的最主要原因是LME库存持续增加,我们认为,LME库存持续走高对价格的压制已经反映在持续走低的价格中。国内方面,10万元/吨以下的价格水平,90%电解镍企业面临亏损,大量停产,镍铁企业开工率低位,价格有反弹需求,料反弹至前期五月高点。

新湖期货/展大鹏:

近期镍期货价格震荡走高,俄镍贴水无锡镍情况也基本企稳,贸易商之间补货相对积极,国内出现积极信号,说明当前缺乏“价格”信心,而非“需求”信心。笔者认为制约当前镍价的主要因素仍然在不锈钢方面,需求不足致去库存阻力较大,无锡和佛山两地的社会库存增多,成本压力致使不锈钢厂尽量压低采购镍铁时的价格。不过,从价格上看,不锈钢进一步下跌的空间非常有限,或对镍与镍铁形成强支撑。镍供应方面,把国内1~4月份产量加净进口数据来算,同比仍然是有缺口的,在国内不锈钢产量未下滑甚至持续增长的情况下,国内镍实际上在经历去库存的过程(即隐性库存在填补缺口),但过程比业内预计要缓慢很多,主要原因就在于国内电镍的大幅增长和进口镍铁的填补,不过相比国外基本面要好很多,随着时间的推移国内紧缺矛盾将日益凸显,届时由需求拉动可能会引起一波强有力的反弹。镍矿方面,菲律宾供给提速,但量放至全年来看仍然有隐忧,库存量上周再度出现下降,持货商挺价意愿强烈。宏观面最大的不确定性因素是美元,加息预期下美元指数下降也逐渐拉开了上行空间,但全球流动性日益增加,目前各行业低利润低库存运行下,多头行情很容易一触即发。操作建议方面,建议依托当前底部采取逢低吸纳的多头思路。

国信期货金属负责人/顾冯达:

经过投机性抛空和技术面压力宣泄后,当前镍市仍受到成本支撑及厄尔尼诺等天气炒作支撑,市场焦点在于进口套利及上期所扩大交割品牌的不确定性,预计当前镍价将震荡筑底,关注超跌反弹行情的机会,沪镍1509初步目标101000一线触及后,更上方目标在105500附近。

银河期货/李莹:

目前LME镍价稳在至1.2~1.3万美元左右,应该已到底部,若随着全球经济走稳,国内需求回温,下半年市场行情较有表现的机会。

盘面上看,长上影线暗示上涨动能不足,建议以宽幅震荡对待,震荡区间或将上移。近两日美元疲软助力基本金属反弹。建议持续跟踪LME库存变化情况。近期预计沪镍主力合约或将围绕100000一线宽幅震荡整理,注意把握节奏。

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